6月初，英伟达在COMPUTEX 2026上正式发布RTX Spark超级芯片，宣告进军PC处理器市场，AI算力的战火终于从云端数据中心蔓延至终端个人电脑，直接点燃了终端市场对AI PC的强烈预期。
在这场由算力驱动的终端革命中，作为人机交互的核心界面，“显示屏”的画质、刷新率与功耗表现直接决定了AI体验的流畅度与续航能力，其上游的显示面板行业有望成为AI硬件大爆发的优先受益环节，尤其高端显示面板商如TCL科技、京东方等也有望迎来更多发展机遇。
高迁移率氧化物技术驱动，TCL华星t9抢占高端中尺寸市场制高点
AI PC的爆发，其本质是端侧算力与应用场景的深度融合，这对作为主要信息载体的显示屏提出了前所未有的高标准。市场普遍预计，AI对高性能显示的刚性需求将快速提升OLED、高端LCD产品在笔记本电脑等中尺寸领域的渗透率，为整个面板行业带来结构性增长动力。
这一产业逻辑正在被顶级供应链的动向所验证。近期，行业巨头LG Display(LGD)正于第6代中小尺寸OLED产线推进高迁移率氧化物(HMO)技术的开发与验证，并已向苹果送样Oxide背板iPad面板，苹果也将HMO视为继LTPO之后下一代低功耗背板的候选技术。苹果的选型决策，历来是消费电子技术路线的风向标。此次动作无疑为氧化物半导体技术在中高端IT设备中的核心价值提供了最强背书，也预示着采用先进背板技术的高端屏幕，将成为AI时代智能终端的标配。
面对这一产业路径的升级，TCL科技旗下的TCL华星已占据了关键身位。
今年5月，TCL华星在全球顶级显示盛会SID 2026上首次发布了全球最高迁移率50氧化物产品，其技术指标比肩国际一流水平。这项突破性的高迁移率OXIDE技术，成功攻克了传统背板的性能瓶颈。基于该技术研发的全球首款矩阵分区分频Oxide笔电屏，能够实现0.01Hz的超低刷新率，大幅降低动态场景功耗，完美契合AIPC对高画质与长续航的核心要求。
技术的领先性直接转化为核心产线的强大竞争力。承载此项技术的广州t9产线，是全球唯一兼容多种先进技术的8.6代线，以其高度的灵活性与前瞻性，确保了技术快速量产。据悉，t9产线目前订单饱和，处于供不应求状态，产品结构正持续向高附加值的IT、车载及专业显示产品优化。2026年一季度，t9产线实现净利润5.1亿元，预计全年将超21亿元，展现出强大的盈利兑现能力。随着后续氧化物技术年内实现量产落地，t9产线有望推出更多高端产品，盈利能力将持续增强。
与此同时，TCL华星在印刷OLED领域的布局也迎来关键节点。据产业链信息，TCL华星武汉5.5代印刷OLED产线(t12)计划预计于2026年第三季度正式量产IT类产品，这一量产节奏与AI PC的爆发周期高度契合，该产线此前已在医疗显示领域实现稳定量产，正持续提升良率与品质，为8.6代线量产前的IT产品导入做最后准备。
利润中枢实质抬升，TCL科技迎来价值重估
技术领先性与高端产品占比的提升，最终有望传导至财务表现上。从最新披露的经营数据看，TCL华星正在进入利润中枢系统性抬升的新阶段。
根据TCL科技公开信息，其半导体显示业务竞争力持续保持全球领先，营收结构更加均衡，受单一行业季节性波动的影响显著减弱。数据显示，2025年TCL华星单季度净利润中枢已稳定在约20亿元水平，这意味着其年度净利润中枢已跃升至约80亿元；按上市公司持有华星80%以上权益计算，归属TCL科技的利润将超过60亿元。
这一稳健增长趋势在最新财报中得以延续。根据最新公告，TCL科技2026年一季度取得较好业绩增长，利润中枢持续上移。2026年一季度TCL科技归母净利润达15.6亿元，同比大幅增长53.7%，创下近17个季度单季新高。TCL华星同期净利润为18.5亿元，显示主业造血能力强劲。
展望下半年，行业景气度趋稳。行业层面，大尺寸面板基本没有新增产能，头部厂商维持“按需生产”策略，面板价格波动明显收敛——据TrendForce集邦咨询最新数据，2026年6月电视与笔记本电脑面板价格预计继续持稳(23.8″FHD IPS预估涨0.2美元、27″FHD涨0.1美元)，面板价格底部支撑明确，行业供需格局保持健康。与此同时，行业稼动率中枢也抬升至80-85%的稳定区间。
公司层面，随着t9产线高迁移率氧化物技术量产落地及印刷OLED业务于三季度切入IT类产品，TCL华星中尺寸IT、车载及高端专业显示等高附加值产品占比持续提升，相关产线、产品的技术溢价有望加速转化为毛利弹性。此外，随着前期投建产线逐步渡过折旧高峰，EBITDA向净利润的转化效率持续提升，财务杠杆效应进一步放大归母利润。
考虑到下半年通常是消费电子传统旺季，而今年更叠加了AI PC新机型的密集发布。随着英伟达等芯片厂商的新平台陆续铺货，各大整机品牌的AI PC新品将集中放量。作为高端显示面板的核心供应商，利润增长确定性较为强劲，TCL科技的利润增长曲线有望在下半年进一步陡峭化，TCL科技也有望迎来新一轮价值重估。
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